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行业观察 | 站在IPO门口的阿维塔，走到战略转段的关键时刻
在行业竞争加剧的节点，阿维塔以高速增长、技术体系和全球化布局构建竞争优势，并借IPO开启长期价值的资本化进程
围绕2026年市场预期，补贴退坡、市场增速放缓等压力因素正在把新能源汽车产业推向“深水区”。在众多车企忙于准备政策兜底、产品铺排的同时，阿维塔则选择通过IPO与生态合作布局未来竞争，为下一轮竞争提前“备弹”。
在增速换挡与竞争加剧的节点，行业分化正在加速：融资窗口收窄、品牌与产品的放量难度抬升，对企业的体系韧性与长期主义提出更高要求。换句话说，在新周期里，谁能把产品、技术、组织与资本的节奏对齐，谁就更有机会穿越这段“深水区”。
阿维塔正在成为这个周期里值得关注的变量。自三年前正式开启交付至今，阿维塔一直以高于行业平均水平的速度扩展产品布局，持续改善经营指标，并以多轮融资、战略入股华为引望和递交港股IPO申请等动作，展现出强烈的战略进取姿态。与此同时，其销量连续九个月破万辆，营收与毛利率曲线同步向上，形成一条难得的稳健增长路径。
更重要的是，在产品竞争逐渐趋同、智能化加速演进的时代，阿维塔选择构建一种不同于传统新势力的模式。依托长安汽车的造车体系、华为的智能化技术以及宁德时代的电池资源，阿维塔形成独特的CHN技术协同架构，加上轻资产的商业模式共同组成体系化核心优势。
值得指出的是，这一模式并不是简单的资源绑定，而是一种可以持续演化与加速的结构能力。
当行业进入整体“缓升期”，阿维塔却在跑出自己的加速度。分析人士表示，阿维塔的增长韧性并不是简单地依赖某一爆款车型，而是依托“产品—技术—资本—组织—全球化”五个维度共同发力。进入2026年前夜，随着新车型的集中投放、六项核心技术的升级以及海外市场的加速扩张，阿维塔正在迎来品牌进化的关键窗口。
不止于产品，阿维塔把研发当成长期资产
在行业普遍面临增长瓶颈的背景下，阿维塔的销售曲线呈现出难得的确定性。
自2022年底开启交付以来，阿维塔的销量逐月抬升，并在2025年11月达到14057辆的历史峰值，实现连续九个月销量破万。前十一个月累计销量达118302辆，自品牌成立以来，其整体销量已经突破22万辆。
销量的持续增长不仅体现出其产品具有高市场认可度，同时也代表，阿维塔在制造、供应链与渠道体系已经进入成熟的规模化阶段，能够承接大范围放量。
这种销量曲线的稳定性也反映在营收表现中。数据显示，2024年阿维塔营业收入达151.95亿元，同比增长169.16%；2025年上半年营收122.08亿元，同比增长98.52%。与此相比，更值得关注的是，阿维塔的毛利率在交付次年已经转正，并在2025年上半年进一步提升至10.1%。在行业竞争愈发激烈、价格体系持续下探的背景下，这种表现说明企业具备较强的成本优化能力和产品价值支撑能力。
研发投入与人员结构同步加码。据其招股书，阿维塔2024年研发投入超12亿元，同比增长超80%；2025年上半年研发投入超8.3亿元，同比增长超167%。截至2025年6月30日，公司共有3666名员工，其中研发人员占比超过57.1%，并在全球范围内积累了1326项专利。
对此，资本市场给出明确回应。自品牌成立以来，阿维塔已完成四轮融资，总规模超过190亿元。尤其是2024年C轮融资规模达到110亿元，为当年行业最大单笔融资。不仅如此，2024年8月，阿维塔还以115亿元投资华为引望，占股10%，成为其最大的外部股东之一。这项投资不仅会在未来产生长期收益，也使其与华为的协同从技术合作升级为资本纽带。
在增长轨迹与资本结构不断优化的背景下，阿维塔于2025年11月27日正式向港交所递交IPO申请，成为首个向港交所提交IPO募资申请的央企新能源车企。在外界看来，这不仅是资本补给，更是其体系化能力的阶段性验证。
过去三年，阿维塔之所以能够取得高速增长，除了明星车型与本土市场的驱动，还有更多维度的支撑。
在产品层面，目前，阿维塔已完成“四车双动力”布局，覆盖从20万元到70万元的主流高端与豪华市场；在国际市场方面，自2024年启动出海以来，已进入包括泰国、新加坡、阿联酋在内的38个国家和地区，构建超过60个渠道触点，并保持高端定价策略。无论从规模增长还是战略视野来看，阿维塔都展现出远超一般新势力的发展速度。
组织向内收敛，体系能力开始显形
在新能源竞争全面深化的时代，决定企业能否穿越周期关键取决于体系能力。而阿维塔之所以能够保持增长韧性，原因正在于其构建的体系具有行业稀缺性，比如，轻资产模式、新央企长安汽车赋能、CHN技术架构以及市场化治理结构。
要知道，与绝大多数新势力不同，阿维塔并不依赖自建工厂或长期高投入自研体系，而是依托长安汽车成熟的制造体系、测试体系与供应链资源。这一轻资产模式不仅降低了企业的资本压力，也使阿维塔能够将更多资源集中在产品创新与用户价值提升上。
从结果来看，这种模式使得阿维塔能够在短时间内同步推进纯电与增程两条产品路线，在三年内完成四款量产车落地，并保持稳定的制造与交付能力。
2025年，新央企中国长安的成立使阿维塔获得更高层级的战略支持。作为高端化战略载体，阿维塔承担着构建具有全球竞争力的中国高端智能电动品牌的使命。央企体系带来的资源不仅体现在人才、资金和技术层面，还体现在机制上的“兜底”能力，使企业能够在策略调整、供应链配置和组织效率上维持长期稳定性。
更具前瞻性的是阿维塔构建的CHN模式。这是国内智能电动车产业少有的跨企业“联合创新体系”。在招股书披露的人员结构中，研发人员占比超过57.1%，叠加近两年快速抬升的研发投入，为其昆仑智慧增程、太行底盘系统等关键自研技术提供了组织与资源底座。
长安提供整车架构与工业化能力；华为提供智能驾驶、智能座舱等高阶智驾系统；宁德时代则提供电池与能源管理技术。三者的合作不是供应关系，而是从产品策略、上市节奏到营销打法的一体化共创。2024年阿维塔入股华为引望后，双方合作全面升级，形成“一个团队、一个目标、一套打法、一举成功”的深度协同。
这一技术与组织协同体系，使阿维塔具备比普通新势力更强的进化能力。无论是乾崑ADS 4在端到端路径上的演进，还是宁德时代新一代电池技术的首发搭载，阿维塔都能保持行业领先节奏。
与此同时，阿维塔的股权结构高度市场化，引入国家级投资机构与地方国资平台，使其在治理结构、产业协同以及市场化机制上实现平衡。这种“央企背书 + 市场化治理”的模型，使其在资本市场具备独特信任度，也为长期发展提供制度基础。
2026前夜：产品、技术与全球化的跃迁时刻
对阿维塔而言，2026年将是产品实力、技术能力与全球化扩张同步提升的关键年份。从产品矩阵到技术体系，从渠道能力到国际化布局，多个支点将共同推动其进入新的增长阶段。
在产品规划上，阿维塔将在这一年集中推出四款重磅新车，包含现有车型的改款升级及第二代产品。
截至目前，阿维塔的技术已实现全面进阶，集齐华为乾崑、鸿蒙座舱、昆仑增程、太行底盘，宁德神行超充电池、宁德时代骁遥超级增·混电池六大神器。这些技术升级将深化阿维塔在智能化、动力效率、底盘舒适性和补能效率上的优势，使其能够在未来新能源智能车竞争中保持优势。
而全球化则是阿维塔2026年的另一条增长曲线。自2024年正式出海以来，阿维塔采取“高举高打”的国际化策略，目前已经在东南亚、中东、新加坡等地建立高端品牌形象，并获得不丹国王、卡塔尔皇室等高度认可。
按计划，2026年，阿维塔海外销量将占其总销量的10%；2030年，随着国际版图的扩大，阿维塔将进入超80个国家，建立超700个渠道网点，其海外销量占比也将进一步提升至30%；2035年则将达到40%—50%。
随着产品、技术与海外业务三条曲线的汇合，2026年将成为阿维塔进入下一个增长周期的关键节点。而其能否在全球智能电动车竞争中构建长期竞争力，将取决于这三条曲线的协同程度以及组织体系的持续执行力。
阿维塔在招股书中明确，此次IPO募集资金将用于产品开发及平台和技术开发、品牌建设和销售服务网络拓展、补充营运资金等。资本化只是起点，真正决定其能否把“高速度”延续为“高质量”的，仍是接下来几年对产品与技术投入的兑现效率。
按照公司战略2.0规划，阿维塔提出2027年全球销量40万辆、年收入千亿元，2030年80万辆，2035年挑战150万辆。当行业进入更讲究体系与耐力的阶段，阿维塔要证明的不仅是能跑得快，还要证明自己能在更长的周期里跑得稳。
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